继“各界茅台”跳水后，茅台本尊下挫超4%，什么原因？

微言网编辑部

贵州茅台（600519）今日低开，收盘价为1643元，大跌72.33元，跌幅为4.22%。引发白酒板块下跌2.20%。在此之前，“医药茅台”“榨菜茅台”“游戏茅台”股价纷纷高位跳水。

业绩增速放缓，茅台成长性引发忧虑

贵州茅台酒股份有限公司1999年成立，2001年在上交所上市，每股发行价为31.39元，按照复权股价，2016年达到200元区间，2017年突破500元，2019年突破1000元。

今年3月下跌到996元后逆势反弹，一路上扬，在7月站上1500元，9月达到今年最高价1828元。

作为股价风向标的茅台今日为何大跌？

茅台三季度（1-9月）营业收入总额为672亿元。三季度归属净利润为338亿元，日赚1.2亿元，毛利率达91.33%，净利率达53.34%。相比去年三季度营收增幅为16.64%，今年三季度营收增幅为10.31%，业绩增长速度明显放缓。

增速放缓，业绩不如市场预期，今日主力净流出13.4亿元。但45.76倍的动态市盈率仍在可控投资范围，今日低开后回调，市场情绪相对稳定。

各行业“茅台”纷纷跳水

而各界茅台股价大跌，皆因业绩再好也难以匹配今年飙升的股价。

“医药界茅台”长春高新（000661）从今年3月份的216.75元，一路暴涨至8月份的513.50元，前后差距近300元，振幅达136.91%。

股价翻倍，但业绩增速不能翻倍。长春高新今年三季度预计归属净利润为217,095.24万元到229,500.68万元，约21亿元到23亿元，比上年同期增长75%到85%。业绩表现出色，但增速赶不上今年翻倍的股价，股价两度大跌，9月14日跌停，在10月23日大跌8.84%，虽然今日回调5.01%，但股民信心受挫。

“酱菜茅台”涪陵榨菜（002507）从今年1月份的20.90元，走高到今年9月份的56.24元，前后差距超30元，振幅达169.09%。

涪陵榨菜今年三季度归属净利润为6.14亿元，同比增长18.47%。业绩表现良好，但仍然无法追赶高企的股价。9月份连跌五日，10月23日跌停，今日跳空下跌3.14%。

“游戏界茅台”的吉比特（603444）从今年3月份的336.02元，走高到今年8月份的671.60元，前后差距超300元，振幅接近100%。

吉比特今年三季度归属净利润为7.95亿元，同比增长18.62%。业绩增速稳定，但同样无法与高股价相匹配。9月份七连跌，10月21日到今日四连跌，走势堪忧。

万亿蚂蚁登录A股，资金或重新洗牌

此外，大盘格局也在发生变化。

据南都经济，10月21日，支付宝的母公司蚂蚁集团（688688）科创板IPO已获证监会批准，同时香港上市亦通过港交所聆讯。10月29日将进行网上网下申购。

国信证券经济研究所给予蚂蚁集团40~60倍的动态市盈率PE，对应的估值为1.7~2.5万亿元，合理价格区间是56~84元。对此有分析人士认为，美国PayPal的用户规模仅为蚂蚁三分之一，市值已达到2400亿美元，以此对比，市场目前对蚂蚁估值仍显保守。

新的巨型航母的蚂蚁集团登陆科创板，或对A股市场的资金面形成压力，而这可能会是助推部分估值偏高的龙头股回调的原因之一。

资料：贵州茅台、长春高新三季报等

作者：南都全媒体 助理研究员何芸莹