房地产告别黄金时代，对中国是件好事

何琴

最近，媒体曝光了一份来自万科人力资源部的内部邮件。这封邮件中指出，“面对地产‘黄金时代’的结束，公司更加强调真实价值创造，集团薪酬政策将据此进行分步调整。”

很长一段时间以来，“万科标准”几乎可以说是行业标杆。在房地产政策持续加码的高压之下，龙头企业的风吹草动，都会被市场反复解读。

这段时间，类似“喜大普奔房价降了！”的新闻，一直很热闹。当然，相反的一面是大家现实观感的不一致。看看手机屏幕上这样的新闻，再看看被政策急冻的房地产市场，想必许多人心里都是不以为然的。

不过，在有些地方，共识依然很明确：单一的个案并不能代表市场情况，需求被压抑，并不意味着需求消失。在有限的供给面前，大城市的房价要真的普降恐怕不是一件容易事。

之前有分析报告列出了世界主要经济体的房地产发展历程曲线。除了日本遭遇“黑天鹅”之外，主要发达国家的房地产市场，近百年来一直是处于增量状态。以美国为例，近一百年来，美国房地产行业保持了稳步上升的态势，符合宏观经济发展。耶鲁大学的经济学家罗伯特的房价指数显示，房价自1890年以来上涨了约一半，这其中还不包括通货膨胀的影响。

房地产的黄金时代不会轻易结束。无论我们愿不愿意承认，房地产作为市场经济的重要组成部分，它始终会是左右一个国家经济的重要影响因素之一。

对于国内市场来说，主要的大中城市持续人口流入，以及由此衍生的供需不平衡局面并没有真正改变，在居民普遍缺乏优质投资选择的情况下，房地产依然还是投机客青睐的投资品。

当然，对于中国目前的房企来说，想要重回前十年的风光，恐怕是不现实了。急冻的高压政策，尽管不能从根本上解决供需之间的矛盾，但是对于资金链条本就比较紧张的房地产企业来说，资金回笼的难度正在不断增大。可以预见的未来，必然会有一批中小型房企将因此而倒下。

更关键的是，在政策环境因素之外，哪怕是就市场环境来看，在限购政策出台前存量房的交易比重正在日渐上升也是不争的事实。

大家也许惊讶于万科如今的判断，但其实早在好几年前，王石就曾经公开发表“房地产进入白银时代”的观点。只是对于所谓“白银时代”到底什么样，王石并没有做细致的解释，只是说，“不可能遍地是黄金”、“万科在新的十年内，将把定位由房地产开发商转为城市配套服务商。”

如今来看，不得不承认王石对于行业的远见。对于房地产企业、特别是以往占据新房供应市场的房企来说，无论是出于什么原因，凛冬确实已至。

三十年河东三十年河西，没有哪个行业能够永远基业常青。哪怕是中国改革开放三十年，我们也能一步一步看到，风口是如何从珠三角长三角的制造企业，转移到房地产企业再到互联网新经济的。这是经济周期必然的规律。

对于中国经济来说，房地产企业“拿地就能赚钱”的黄金时代结束，未尝不是一件好事。